Amerikanischer Aktienindex: ultimativer Guide – Dow Jones, S&P500, NASDAQ und Russel 2000

Amerikanische Aktienindizes sind Börsenbarometer. Welche die Wertentwicklung eines Aktienkorbes in den USA abbildet. Amerikanische Aktienindizes gehören zu den bekanntesten und wichtigsten Indizes weltweit. In diesem ausführlichen Artikel erfährst Du alles Wichtige zu den vier großen amerikanischen Aktienindizes. Wir schauen uns die Performance im Vergleich an.

Zusammenfassung: Amerikanischer Aktienindex

Die bekanntesten amerikanischen Aktienindizes im Überblick

Hier eine Übersicht über die wichtigsten amerikanischen Aktienindizes:

Diese vier Indizes geben einen guten Querschnitt über die Entwicklung des amerikanischen Aktienmarktes wieder. Im Folgenden stelle ich Dir jeden Index detailliert vor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist der älteste und bekannteste Aktienindex der Welt. Er wurde 1896 von Charles Dow begründet und bildet die Wertentwicklung von 30 großen börsennotierten US-Unternehmen ab.

Der DJIA ist ein Kursindex, d.h. Dividendenausschüttungen der Unternehmen werden nicht berücksichtigt. Die 30 Unternehmen decken verschiedene Branchen von der Old Economy bis zur New Economy ab, u.a. aus den Bereichen Informationstechnologie, Konsumgüter, Finanzen, Gesundheit und Industrie.

Zu den bekanntesten Unternehmen im DJIA gehören beispielsweise:

Der DJIA ist sehr traditionsreich und genießt hohes Ansehen bei Anlegern und in den Medien. Viele sehen ihn als Indikator für die allgemeine Wirtschaftslage in den USA. Er gilt allerdings aufgrund der geringen Anzahl an Titeln und der fehlenden Gewichtung nach Marktkapitalisierung auch als nicht optimal diversifiziert.

Trotzdem bleibt er ein zentrales Barometer für die US-Wirtschaft und Finanzmärkte. Starke Ausschläge des DJIA werden stets aufmerksam von Anlegern und Medien beobachtet. Die 30 Dow Jones Unternehmen repräsentieren rund 25% der Marktkapitalisierung des US-Aktienmarktes.

Berechnung des Dow Jones

Die Berechnung des Dow Jones ist relativ einfach. Er wird anhand der Kurse der 30 enthaltenen Aktien berechnet. Anders als beispielsweise der DAX enthält der Dow Jones keine Gewichtung nach Marktkapitalisierung.

Die Dow Jones Kurse werden mittels eines sogenannten Dow Divisors in Punkte umgerechnet. Der Divisor sorgt dafür, dass Kontinuität gewahrt wird, wenn Unternehmen im Dow Jones ausgetauscht werden oder Aktiensplits stattfinden. Ohne den Divisor würde sich der Indexstand bei solchen Ereignissen sprunghaft verändern.

Der aktuelle Dow Divisor liegt bei 0,14748071991788. Um den Dow Jones Indexstand zu berechnen, werden die Kurse der 30 Dow Aktien addiert und durch den Divisor geteilt. Das Ergebnis ist der aktuelle Dow Jones Stand in Punkten.

Alle Dow Jones Unternehmen findest du hier.

Historische Entwicklung des Dow Jones

Seit seiner Einführung 1896 hat der Dow Jones einige bedeutende Höhen und Tiefen erlebt. Hier ein Überblick über die wichtigsten Ereignisse in der Geschichte des Index:

• 1929: In der Zeit vor dem Börsencrash erreicht der Dow Jones ein Rekordhoch von 381 Punkten. Nach dem Crash fällt er bis 1932 auf den Tiefststand von 41 Punkten.
• 1987: Am 19. Oktober erlebt der Dow Jones den bis dahin größten Tagesverlust seiner Geschichte. Der Index stürzt am Schwarzen Montag um über 22% ab.
• 2000: Während der Dotcom-Blase markiert der Dow Jones ein Rekordhoch von fast 12.000 Punkten. Nach dem Platzen der Blase fällt der Index bis 2002 auf unter 8.000 Punkte.
• 2008: Im Zuge der Finanzkrise verliert der Dow Jones innerhalb weniger Monate über 50% seines Wertes. Er fällt von 14.000 auf nur noch 6.500 Punkte.
• 2021: Am 4. Januar überschreitet der Dow Jones erstmals die Marke von 31.000 Punkten.

Trotz zahlreicher Krisen konnte sich der Dow Jones langfristig positiv entwickeln. Zwischen 1980 und 2020 legte er von unter 1.000 auf über 30.000 Punkte zu. Dies entspricht einer durchschnittlichen Rendite von etwa 8% pro Jahr.

Vor- und Nachteile des Dow Jones

Der traditionsreiche Dow Jones Index weist einige Vor- und Nachteile auf:

Vorteile:

• Hohe Bekanntheit und Reputation bei Anlegern
• Gilt als Indikator für Konjunktur und Börsenstimmung in den USA
• Bildet Wirtschaftsschwergewichte wie Apple, Microsoft und Coca-Cola ab
• Einfache, leicht verständliche Berechnungsmethode
• Sehr lange Historie seit 1896

Nachteile:

• Geringe Anzahl an Titeln, daher eingeschränkte Diversifikation
• Fehlende Gewichtung nach Marktkapitalisierung
• Unternehmen nach subjektiven Kriterien ausgewählt
• Fokus auf große Standardwerte, kaum Wachstumsunternehmen
• Hohe Gewichtung einzelner Aktien verzerrt das Gesamtbild

Für Anleger empfiehlt es sich daher, den Dow Jones nicht isoliert zu betrachten. Er sollte im Kontext anderer wichtiger US-Indizes wie S&P 500 und NASDAQ gesehen werden. Dennoch bleibt der DJIA aufgrund seiner großen Bekanntheit ein wichtiger Indikator für die US-Börsen.

S&P 500

Der S&P 500 (Standard & Poor’s 500) ist der wichtigste Aktienindex in den USA und umfasst die 500 größten börsennotierten US-Unternehmen gemessen an ihrer Marktkapitalisierung.

Anders als beim DJIA basiert die Gewichtung beim S&P 500 auf der Marktkapitalisierung, d.h. größere Unternehmen haben ein höheres Gewicht im Index. Die Zusammensetzung des S&P 500 soll ca. 80% der Marktkapitalisierung aller US-Aktienunternehmen abbilden.

Die im S&P 500 enthaltenen Unternehmen stammen aus verschiedenen Branchen, darunter Technologie, Finanzen, Gesundheit, Industrie, Konsumgüter und Energie. Zu den Schwergewichten gehören Unternehmen wie:

Aufgrund der breiten Streuung und der Orientierung an der Marktkapitalisierung gilt der S&P 500 als optimaler Indikator für die Entwicklung des US-Aktienmarkts insgesamt. Er ist daher auch einer der weltweit wichtigsten Benchmarks für Aktienfonds.

Viele Anleger orientieren sich am S&P 500, um die Performance ihres Portfolios zu messen. Der Index ist zudem Basis für zahlreiche derivative Produkte wie ETFs und Futures. Insgesamt ist der S&P 500 der mit Abstand wichtigste Aktienindex in den USA.

Berechnung des S&P 500

Die Berechnungsmethodik des S&P 500 unterscheidet sich fundamental vom Dow Jones. Der S&P 500 ist ein Kursindex, bei dem die Kurse der 500 Aktien gemäß ihrer Marktkapitalisierung gewichtet werden.

Aktien mit einer höheren Marktkapitalisierung haben somit auch ein höheres Gewicht im Index. Die exakte Formel lautet:

S&P 500 = ∑(Kurs je Aktie x Anzahl Aktien) / Divisor

Über einen Divisor werden die Aktienkurse in Indexpunkte umgerechnet. Der Divisor sorgt wie beim Dow Jones für Kontinuität bei Indexänderungen. Er wird angepasst, wenn Unternehmen aufgenommen oder entfernt werden oder Aktiensplits stattfinden.

Durch die Marktkapitalisierungsgewichtung repräsentiert der S&P 500 optimal die breite Wirtschaft der USA. Die fünf Unternehmen mit dem höchsten Gewicht sind aktuell:

1. Apple (7,4%)
2. Microsoft (5,3%)
3. Amazon (3,9%)
4. Alphabet (3,6%)
5. Tesla (1,9%)

Diese Top 5 machen bereits über 22% des gesamten Index aus. Die restlichen 495 Unternehmen streuen das Risiko breit über alle Sektoren und Marktkapitalisierungen.

Historische Entwicklung des S&P 500

Die Geschichte des S&P 500 begann im Jahr 1923, als er unter dem Namen Composite Index mit 90 Aktien startete. 1957 wurde der Index dann zum S&P 500 mit 500 Unternehmen ausgebaut.

Einige wichtige Meilensteine:

• 1932: Der Index fällt auf 8,48 Punkte, den tiefsten jemals erreichten Stand während der Weltwirtschaftskrise.
• 2000: Im Dotcom-Boom erreicht der S&P 500 ein Rekordhoch von 1.553 Punkten.
• 2009: In der Finanzkrise fällt der Index auf einen Tiefststand von 666 Punkten.
• 2013: Der S&P 500 schließt erstmals über der Marke von 1.800 Punkten.
• 2020: Während der Corona-Pandemie erlebt der Index den schnellsten Bärenmarkt der Geschichte.
• 2021: Mit über 4.700 Punkten erreicht der S&P 500 ein neues Allzeithoch.

Insgesamt legte der S&P 500 in den letzten 50 Jahren im Durchschnitt um etwa 7% pro Jahr zu. Er gilt als optimaler Indikator für die Entwicklung des US-Aktienmarkts.

Vor- und Nachteile des S&P 500

Der S&P 500 Index hat klare Vor- und Nachteile:

Vorteile:

• Sehr breite Streuung mit 500 Unternehmen
• Gewichtung nach Marktkapitalisierung
• Hohe Korrelation mit dem Gesamtmarkt
• Beliebter Benchmark und Basis für Anlageprodukte
• Lange Historie seit 1957
• Bildet ca. 80% der US-Marktkapitalisierung ab

Nachteile:

• Fokus auf Large und Mid Caps, kaum Small Caps
• Tendenz zu Wachstumsaktien und Tech-Unternehmen
• Nur US-Unternehmen, keine internationalen Aktien
• Kursindex ohne Dividendenberücksichtigung
• Hohe Gewichtung der Top-Aktien

Als optimal diversifizierter Index ist der S&P 500 für Anleger die erste Wahl, um die Entwicklung des US-Aktienmarkts als Ganzes abzubilden. Sinnvoll ist aber die Ergänzung durch andere Indizes wie den NASDAQ Composite.

Schau dir auch unseren Vergleich S&P500 vs. MSCI World an.

NASDAQ Composite

Der NASDAQ Composite Index umfasst mehr als 3000 Unternehmen, die an der NASDAQ-Börse gelistet sind. Er deckt damit einen Großteil der dort gehandelten Aktien ab.

Im Gegensatz zum DJIA und S&P 500, die viele traditionelle Branchen abdecken, ist der NASDAQ stark auf Wachstumsunternehmen der New Economy ausgerichtet. Schwerpunkte sind die Sektoren Technologie, Telekommunikation, Biotechnologie und Medien.

Größte Einzelwerte sind beispielsweise:

In den 90er Jahren erlebte der NASDAQ Composite im Zuge der Dotcom-Blase einen großen Höhenflug. Nach dem Platzen der Blase im Jahr 2000 brach der Index massiv ein.

Heute gilt der NASDAQ Composite als wichtiges Barometer für die Entwicklung von Tech-Aktien und Wachstumswerten. Aufgrund der Fokussierung auf Zukunftsbranchen eignet er sich gut, um Trends am Aktienmarkt frühzeitig zu identifizieren.

Berechnung des NASDAQ Composite

Die NASDAQ ist eine Kursindex, d.h. die Performance mess sich ausschließlich anhand der Aktienkurse. Dividenden und Kapitalmaßnahmen bleiben unberücksichtigt.

Der NASDAQ Composite berechnet sich aus dem gewichteten Durchschnitt der Kurse aller an der NASDAQ gelisteten Aktien. Dabei kommt folgende Formel zum Einsatz:

NASDAQ Composite = ∑(Kurs je Aktie x Anzahl der Aktien) / Indexdivisor

Über den Divisor werden die absoluten Kurse in Punkte umgerechnet. Er sorgt für Kontinuität bei Indexänderungen. Die Gewichtung erfolgt nach der Marktkapitalisierung der Unternehmen.

Größte Positionen sind derzeit Apple mit über 12% Indexgewicht, Microsoft mit fast 10% und Amazon mit 7,5%. Die Top 10 Positionen machen zusammen über 50% des NASDAQ Composite aus.

Aufgrund der Gewichtung nach Marktkapitalisierung werden Wachstumsunternehmen gegenüber klassischen Branchen noch stärker betont als im S&P 500. Für Anleger ist der NASDAQ daher optimal, um gezielt auf New Economy und Tech zu setzen.

Historische Entwicklung des NASDAQ

Die Geschichte der NASDAQ begann 1971 mit der Eröffnung der ersten elektronischen Börse der Welt. Einige Meilensteine:

• 1985: Der NASDAQ Composite Index startet mit einem Basiswert von 250 Punkten.
• 2000: Während der Dotcom-Blase markiert der NASDAQ Composite ein Rekordhoch von über 5.000 Punkten.
• 2002: Nach dem Platzen der Dotcom-Blase fällt der Index auf rund 1.100 Punkte.
• 2020: Durch die Performance von Tech-Aktien in der Corona-Krise erreicht der NASDAQ Composite neue Höchststände.

Insgesamt konnte der NASDAQ Composite seine Performance in den letzten 20 Jahren mehr als verzehnfachen. Mit einer durchschnittlichen Rendite von über 10% pro Jahr schneidet er noch stärker ab als S&P 500 und DJIA.

Vor- und Nachteile des NASDAQ Composite

Die wichtigsten Vor- und Nachteile des NASDAQ Composite im Überblick:

Vorteile:

• Starker Fokus auf Wachstumsbranchen der Zukunft
• Hohes Gewicht von innovativen Tech-Unternehmen
• Sehr hohe Performance in den letzten Jahren
• Guter Indikator für Trends und disruptive Geschäftsmodelle
• Beliebter Index bei jungen und risikoaffinen Anlegern

Nachteile:

• Hohe Volatilität und Kursrisiken
• Geringe Diversifikation über Sektoren hinweg
• Unternehmen teilweise sehr hoch bewertet
• Wenig Value-Titel und Substanzwerte enthalten
• Hohe Abhängigkeit von Big Tech (Apple, Microsoft, Amazon)

Für Anleger mit Fokus auf Zukunftstechnologien ist der NASDAQ Composite der optimale Index, um an deren Wachstumschancen zu partizipieren. Er sollte aber mit Value-lastigeren Indizes kombiniert werden, um das Risiko breiter zu streuen.

Russell 2000

Der Russell 2000 bildet die Wertentwicklung der 2000 kleinsten Unternehmen im Russell 3000 Index ab. Der Russell 3000 umfasst seinerseits die 3000 größten börsennotierten US-Aktien.

Während sich DJIA, S&P 500 und NASDAQ Composite auf große Blue Chips und Tech-Werte konzentrieren, stehen beim Russell 2000 kleinere Unternehmen im Fokus. Er gilt damit als Indikator für die Entwicklung von Small Caps und Mid Caps.

Der Russell 2000 deckt rund 8% der Marktkapitalisierung der US-Aktienmärkte ab. Aufgrund der Ausrichtung auf kleinere Unternehmen ist er von höheren Schwankungen geprägt als die großen Leitindizes. Insgesamt spiegelt er die Dynamik und Innovationskraft der US-Wirtschaft wider.

Viele aktive Fonds und ETFs, die auf US-Small und Mid Caps setzen, orientieren sich am Russell 2000. Für Anleger ist er ein wichtiger Indikator, um Trends in diesem Marktsegment frühzeitig zu erkennen.

Berechnung des Russell 2000

Der Russell 2000 ist ein Kursindex, der aus den 2000 kleinsten Aktien des Russell 3000 berechnet wird. Die Zusammensetzung des Index wird jährlich angepasst.

Die Gewichtung erfolgt nach der Marktkapitalisierung der Unternehmen. Allerdings ist die Gewichtung gleichmäßiger verteilt als etwa beim S&P 500. Die größte Aktie macht weniger als 1% des Index aus.

Die Berechnungsformel lautet:

Russell 2000 = ∑(Kurs je Aktie x Anzahl der Aktien) / Indexdivisor

Auch beim Russell 2000 sorgt ein Divisor für Kontinuität bei Indexänderungen. Der Russell 2000 gilt als besonders diversifiziert, da keine Aktie dominant ist.

Historische Entwicklung des Russell 2000

Der Russell 2000 wurde 1984 von der Indexgesellschaft FTSE Russell eingeführt. Wichtige Meilensteine:

• 1987: Im Börsencrash verliert der Russell 2000 über 30% an Wert.
• 1999: In der Dotcom-Blase erreicht der Index ein vorübergehendes Rekordhoch.
• 2002: Nach dem Platzen der Dotcom-Blase fällt der Russell 2000 auf einen Tiefpunkt.
• 2020: Während der Corona-Pandemie erlebt der Index einen Absturz, erholt sich aber schnell wieder.

In den letzten 20 Jahren kam der Russell 2000 auf eine durchschnittliche Rendite von rund 8% pro Jahr. Er entwickelte sich damit ähnlich wie der Gesamtmarkt.

Vor- und Nachteile des Russell 2000

Der Russell 2000 Index weist klar umrissene Stärken und Schwächen auf:

Vorteile:

• Fokus auf kleinere und mittelgroße Unternehmen
• Hohe Diversifikation ohne dominante Einzelwerte
• Guter Indikator für Trends bei Small und Mid Caps
• Bildet Innovationskraft der US-Wirtschaft ab
• Solide langfristige Performance

Nachteile:

• Deutlich höhere Volatilität als Blue Chip Indizes
• Unternehmen meist noch nicht profitabel
• Geringe Branchen diversifikation im Vergleich
• Wenig Beachtung durch Medien und Öffentlichkeit
• Nur Fokus auf US-Aktien, keine internationalen Small Caps

Für risikoaffine Anleger, die gezielt auf kleinere Unternehmen setzen wollen, ist der Russell 2000 der Index der Wahl. Zur Streuung sollte er aber immer mit Blue Chip Indizes kombiniert werden.

10 Jahresdurchschnittsperformance – Dow Jones vs. S&P 500 vs. NASDAQ vs. Russel

Investieren ist mehr als nur Zahlen. Es geht darum, die Trends zu verstehen und vorauszusehen, wie sich Märkte in der Zukunft entwickeln könnten. Wenn du in den US-Aktienmarkt investierst, hast du wahrscheinlich schon von den großen Indizes gehört: Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500, NASDAQ Composite und Russell 2000. Aber wie haben sie in den letzten zehn Jahren performt?

1. Dow Jones Industrial Average (DJIA): Als einer der ältesten Indizes in den USA spiegelt der DJIA die Entwicklung von 30 großen, börsennotierten Unternehmen wider. In den letzten zehn Jahren verzeichnete er eine annualisierte Rendite von ungefähr 8,30%. Ein klares Zeichen für das stetige Wachstum der wichtigsten Unternehmen.

2. S&P 500: Der S&P 500 ist für viele der Benchmark des US-Aktienmarktes. Er verfolgt die Performance von 500 der größten in den USA gelisteten Unternehmen. Mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von rund 14,7% im letzten Jahrzehnt hat er seine langfristige historische Durchschnittsrendite von 10,7% seit 1957 übertroffen.

3. NASDAQ Composite: Technologieunternehmen dominieren den NASDAQ Composite. Dieser Index hat in den letzten zehn Jahren mit einer annualisierten Rendite von etwa 16,91% beeindruckt. Dies unterstreicht den rasanten Aufstieg und die Dominanz des Technologiesektors.

4. Russell 2000 Index: Im Gegensatz zu den oben genannten Indizes konzentriert sich der Russell 2000 auf Small-Cap-Aktien und repräsentiert die unteren 2.000 Aktien im Russell 3000 Index. Der Vanguard Russell 2000 Index Fund (VTWO) erzielte in den letzten zehn Jahren eine durchschnittliche Rendite von 7,64%.

Die Geschichte hat uns jedoch gelehrt, dass vergangene Performance nicht notwendigerweise ein Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Marktbedingungen können sich schnell ändern, und es ist wichtig, stets informiert zu bleiben.

FAQ – Amerikanischer Aktienindex

Fazit: So interpretierst Du amerikanische Aktienindizes

Zusammenfassend einige Tipps, wie Du die großen US-Aktienindizes interpretieren solltest:

• Der DJIA ist aufgrund geringer Titelanzahl und fehlender Gewichtung nur bedingt aussagekräftig. Als traditioneller Index ist er aber ein Stimmungsbarometer.
• Der S&P 500 ist als breit diversifizierter Index der wichtigste Indikator für den US-Gesamtmarkt. Er eignet sich als solider Kerninvestment.
• Der NASDAQ Composite bildet optimal die Entwicklung von Tech-Aktien und Wachstumswerten ab. Für ein Engagement in Zukunftstrends ist er ideal.
• Mit dem Russell 2000 lassen sich Trends im dynamischen Small und Mid Cap Segment frühzeitig erkennen. Er steht für die Innovationskraft der US-Wirtschaft.
• Die Kombination der Indizes gibt ein umfassendes Bild über Chancen und Risiken am US-Markt. Eine breite Streuung über alle Segmente ist empfehlenswert.
• Die Outperformance des NASDAQ Composite zeigt, dass Wachstumsaktien in den letzten Jahren besonders gefragt waren. Value-Titel wurden vernachlässigt.
• Mit dem zyklischen Dow Jones lässt sich die Stimmung bei Anlegern und in der Gesamtwirtschaft gut einschätzen.
• Insgesamt bleiben US-Aktien ein attraktiver Anlagemarkt. Eine taktische Beimischung in ein langfristig ausgerichtetes Portfolio ist ratsam.

Markus Kraus

Mit über 15 Jahren Erfahrung in der Finanz- und Brokerage-Branche, diente als Head of Sales bei renommierten Forex und CFD Brokern wie XTB und Trive (ehemals GKFX). Seine Passion für das Trading entdeckte er während seines BWL-Studiums in Frankfurt. Auf seiner Website Trading-verstehen.de teilt Markus praxisnahe Tipps und spannende Einblicke aus seiner beruflichen Laufbahn. Durch öffentliche Auftritte bei DAF und N24 sowie Beiträge in führenden Printmedien wie FAZ, Handelsblatt und Manager Magazin, strebt er danach, das komplexe Thema Trading für ein breites Publikum greifbar und verständlich zu gestalten.